板块弥漫“抛售假想”

　　8月9日，深纺织A3763.44万股增发限售股恢复自由身；8月10日，凯诺科技4733.18万股股改限售股解禁；8月27日，鹿港科技1060.00万股首发限售股解禁；8月28日，美邦服饰90000.00万股首发限售股上市流通；8月30日，九牧王2400.00万股首发限售股解禁……这就是8月份纺织服装上市公司“解禁时间表”。

　　5只纺织股8月解禁综合情况一览

　　当大盘在2700点裹步不前的时候，解禁洪峰8月份又如期而至。据财汇资讯最新统计，纺织服装板块8月份解禁股数10.2亿股，环比扩大1.46倍。展望2011年下半年的股市，解禁股是纺织服装板块乃至整个A股市场绕不过去的话题。

　　“假如形成抛售，这种心理预期的压力是很大，也很容易导致股市产生剧烈波动。”市场分析人士就此表示，“对解禁股在某个时间节点密集上市流通，应该谨慎看待，它与股价趋势的相关性正被市场密切关注。”

　　8月迎来最高潮　9月步入最低谷

　　据财汇资讯最新统计，8月份，沪深两市共有86家上市公司限售股解禁，合计解禁量534.14亿股，与7月份相比环比增264.04%，平均每家公司解禁股数6.21亿股；两市8月份合计解禁市值3381.34亿元，环比增加170.79%。其中，沪市共有26家公司的469.47亿股将恢复“自由身”，这一解禁量与7月份的85.16亿股相比增长足足4.5倍；沪市8月份解禁市值2528.37亿元，占全部A股解禁市值的74.77%，解禁规模环比增长3.42倍。8月深圳A股合计解禁64.67亿股，解禁市值达860.80亿元，较7月676.09亿元环比增长27%。

　　与A股整体解禁高潮相对应，纺织服装行业8月份更是迎来了全年的最高解禁潮。

　　数据显示，8月份纺织服装行业解禁量合计10.20亿股，与7月份的4.14亿股的解禁量相比，增加1.46倍；8月该行业解禁市值311.49亿元，与7月份的33.89亿元相比增加8.19倍。据观察，8月份是今年解禁量最高的一个月份，今年3月该行业迎来第一波解禁潮，当月解禁5.12亿股；5月，该行业迎来第二波解禁潮，当月解禁7.29亿股；8月，10.20亿股的解禁量位居全年第一；今年11月份，纺织服装业将迎来第四波解禁高潮，当月解禁量6.48亿股。

　　笔者注意到，经过8月份的高潮后，9月份该行业将迎来解禁低谷，0.0496亿股的解禁量将创出该行业今年各月的最低。从解禁市值看，9月份该行业解禁市值仅0.66亿元，仅是8月份的0.21%。从最高潮到最低谷，纺织服装行业在这两个月将经历迥然不同的宿命。

　　从解禁股数占行业流通股本比例来看，8月份同样稳居第一位。在这四波解禁潮中，3月解禁股占行业流通股本比2.02%，5月份这一比例为2.88%，8月份这一比例高达4.03%，11月份该比率回落到2.56%。

　　不过，从解禁公司数量上看，近几个月没有明显变化，3月份解禁公司5家，4月份4家，5月份6家，6月份5家，7月份6家，8月份5家。

　　“解禁时间表”已明朗

　　5只纺织股蓄势迎大考

　　8月9日，深纺织A3763.44万股增发限售股恢复自由身；8月10日，凯诺科技4733.18万股股改限售股解禁；8月27日，鹿港科技1060.00万股首发限售股解禁；8月28日，美邦服饰90000.00万股首发限售股上市流通；8月30日，九牧王2400.00万股首发限售股解禁……这就是8月份纺织服装上市公司“解禁时间表”。　　

　　美邦服饰：毛利率水平稳步回升

　　从解禁量及解禁市值上看，美邦服饰均排名纺织服装业内第一，解禁数量90000万股，占该股总股本比例为89.55%，解禁市值297.09亿元，占8月深市总解禁市值的34.51%；占该行业解禁规模的95.38%。且美邦服饰实现全流通。近年来公司产品设计水平和品牌营销能力的快速提升使得公司产品竞争力不断增强、美誉度不断提高；直营和加盟的终端零售管理能力持续提升，终端店铺数稳定增长。预计2011年上半年毛利率水平将稳步回升，净利润比上年同期增长幅度为600%~900%。招商证券服装行业研究员王薇近日调研美邦服饰，认为美邦服饰单店销售表现出色，库存结构有所改善，发展日趋稳健；今年8月董事长的部分股份将解禁将有益于增强流通性及公司长远发展；预计该公司2011~2013年每股收益分别为1.17元、1.65元和2.31元。从二级市场看，截至8月4日收盘，该股7月以来累计上涨10.14%，同期上证指数累计下跌2.83%。

　　凯诺科技：解禁涉及两大股东

　　8月10日限售股解禁4733.18万股，占该股总股本比例为7.32%，解禁市值2.688亿元。本次上市后，公司无限售条件股份增至5.91亿股。这次解禁涉及到两大股东，海澜集团公司可上市股份2366.5882万股，江阴第三精毛纺有限公司可上市股份2366.5882万股。限售股股东承诺最低减持价10元。据年报披露，公司计划2011年实现利润总额增长20%左右。从二级市场看，截至8月4日收盘，该股7月以来累计上涨5.38%，跑赢大盘；累计换手率80.47%，交投活跃。

　　深纺织A：偏光片生产线成亮点

　　8月9日定向增发限售股3763.44万股解禁，占该股总股本比例为11.18%，解禁市值4.12亿元。该公司业绩稳定，一季度主营收入及净利润同比分别增长51.54%、24.61%。长江证券认为，公司在建的四号线将于今年四季度投产，窄幅改宽幅的五号线将于明年第二季度投产，届时将成为公司主要的利润增长点。预测公司2011年到2013年公司EPS分别为0.295元、0.577元、0.827元。从二级市场看，截至8月4日收盘，该股7月以来累计上涨4.55%，跑赢大盘。

　　九牧王：业绩稳增削弱顾虑

　　第一批限售股解禁时间为8月30日，股票类型为首发机构配售股份，解禁数量2400万股，占总股本的比例为4.19%。“公司近期的市场表现不错，超过了不少服装公司的表现，但和纺织服装板块内的鲁泰A等公司相比，九牧王的市盈率仍然偏高。此外，作为一家新上市公司，公司股价今后面对限售股解禁的压力还是相当大的，投资者要注意防范其中的风险。”某业内人士表示。7月17日晚间公布2011年半年度业绩快报显示，公司实现营业收入9.63亿元，同比增长31.02%；净利润2.35亿元，同比增长42.39%；基本每股收益0.50元，同比增长38.89%。从二级市场看，业绩稳增似乎很大程度上削弱了人们的顾虑，截至8月4日收盘，该股7月以来累计上涨15.78%，远远跑赢大盘；累计换手率121.58%，交投十分活跃。

　　鹿港科技：机构研报乐观看前景

　　今年5月挂牌上市的鹿港科技，8月27日可上市流通1060.00万股，占总股本的比例为5%，解禁类型为首发机构配售股份。据网下发行结果公告披露，共有40家机构最终获配1060万股，其中云南国际信托自营帐户及其旗下8个信托计划合计获配359.74万股；中信证券旗下3个资产管理计划共计获配67.87万股；招商基金旗下3家基金合计获配94.27万股。近三年来，公司业务保持稳定增长，2008~2010年营业收入分别为11.63亿元、12.14亿元和15.58亿元，实现净利润分别为5311万元、5753万元和8928万元；近三年收入与净利润复合增速分别为15.76%与29.66%。国泰君安研报称，预计公司2011！2013年摊薄后EPS分别为0.55元、0.80元和0.99元，公司前景值得期待。从二级市场看，截至8月4日收盘，该股7月以来累计下跌1.96%，但仍跑赢大盘；累计换手率420.13%，交投十分活跃。